بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

اين تحقيق به بررسي رفتار داده هاي حسابداري با توجه به چرخه هاي تجاري در بورس اوراق بهادار تهران مي پردازد. اين مطالعه همچنين رفتار داده هاي حسابداري با توجه به چرخه هاي تجاري را با مدنظر قرار دادن ويژگي هاي خاص شرکت ها بررسي مي کند. داده هاي حسابداري مورد بررسي شامل رشد فروش، تغييرات حاشيه سود ناخالص، سود قبل از ماليات، تغييرات سود خالص و تغييرات کل دارايي هاست. نتايج اين تحقيق نشان داد که در بورس اوراق بهادار تهران بين برخي از متغيرهاي حسابداري (رشد فروش و حاشيه سود ناخالص) با چرخه هاي تجاري ارتباط معناداري وجود دارد و در رابطه با برخي از متغيرها ( مانند تغيير کل دارايي ها) نيز هيچ گونه ارتباطي مشاهده نشد. همچنين، يافته هاي اين تحقيق نشان داد که ارتباط بين داده هاي حسابداري با چرخه هاي تجاري تحت تاثير اندازه شرکت ها و چرخه اي يا غير چرخه اي بودن شرکت ها (ويژگي هاي خاص شرکت ها) است.

 نسخه قابل چاپ

در اين پژوهش، ابتدا به اندازه گيري ميزان هموارسازي سود شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد و براي اين کار از همبستگي منفي بين تغييرات در اقلام تعهدي اختياري و تغييرات در سودهاي از پيش تعيين شده استفاده شد. انگيزه اصلي اين پژوهش، دريافت اين مطلب است که آيا شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به علت اعمال نظر بر قيمت بازار سهام، اقدام به هموارسازي سود مي کنند يا خير. بدين ترتيب، در فرضيه اصلي اين پژوهش، به بررسي و شناسايي اثر هموارسازي سود بر قيمت بازار سهام شرکت ها پرداخته شد. در ادامه، عوامل موثر بر رفتار هموارسازي سود شرکت ها بررسي شد. بدين ترتيب، در فرضيه هاي فرعي، نسبت نقدينگي (نسبت جاري)، نسبت بدهي (پوشش بهره) و نرخ سودآوري (بازده حقوق صاحبان سهام) به عنوان متغيرهاي مستقل و هموارسازي سود به عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شد. در اين پژوهش، تعداد جامعه آماري براي يک دوره زماني 12 ساله (1376-1387)، نهايتا به 163 شرکت رسيد. نتايج پژوهش بيانگر اين بود که هموارسازي سود باعث افزايش در قيمت بازار سهام شرکت ها مي شود و نسبت هاي جاري، پوشش بهره و بازده حقوق صاحبان سهام با هموارسازي سود همبستگي منفي دارند.

 نسخه قابل چاپ

اين تحقيق به بررسي هموارسازي سود از طريق فروش دارايي هاي شرکت مي پردازد. براي آزمون هموارسازي سطح سود عملياتي انتخاب شده است. آزمون با بهره گيري از رگرسيون چندگانه خطي براي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار طي دوره زماني 1381 تا 1385 صورت پذيرفت. نتايج تحقيق حاکي از تاييد هموارسازي است، چنان که سود فروش دارايي ها تغييرات موقتي سود را هموار مي سازد. همچنين ميزان اثر هموارسازي سود در شرکت هاي داراي کاهش سود عملياتي بيشتر از شرکت هايي است که افزايش سود عملياتي را تجربه مي کنند.

 نسخه قابل چاپ

اين مقاله به بررسي ارتباط بين خطاي پيش بيني مديريت از سود سال آتي شرکت و اقلام تعهدي سال جاري مي پردازد. به دليل عدم اطمينان در محيط عملياتي، برآوردهاي مديران از چشم انداز تجاري شرکت کامل نيست. با توجه به اينکه برآوردهاي ناقص مديران هم فرآيند ايجاد اقلام تعهدي و هم فرآيند پيش بيني سود را تحت تاثير قرار مي دهد، فرض شده هنگامي که سطح اقلام تعهدي نسبتا بالا/پايين است، پيش بيني مديريت از سود دربردارنده خوشبيني / بدبيني بيشتري است. بر اين مبنا، ارتباط بين خطاي پيش بيني سود و اقلام تعهدي در طي دوره زماني 1378 الي 1387 بر اساس نمونه اي متشکل از 545 سال - شرکت از ميان شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسي گرديد. يافته هاي حاصل از تحقيق نشان دهنده ارتباط مثبت بين اقلام تعهدي و خطاي پيش بيني مديريت از سود است. همچنين نتايج حاصل از تحقيق نشان مي دهد اين ارتباط مثبت در شرکتهايي که داراي نوسان بيشتري در جريان هاي نقدي عملياتي هستند،بيشتر است.

 نسخه قابل چاپ

تحقيق حاضر به منظور فراهم آوردن شواهدي در ارتباط با نقش نظام راهبري شرکتي از اين منظر که آيا سازوکارهاي دروني و بيروني نظام راهبري شرکتي بر ساختار سرمايه شرکت تاثير دارد، صورت پذيرفته است. بدين جهت، نمونه اي مشتمل بر 80 شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني هشت ساله (1387-1380) انتخاب و بررسي گرديد. براي آزمون فرضيه ها از تجزيه و تحليل رگرسيون چند متغيره با استفاده از روش داده هاي تابلويي استفاده شده است. معيار مورد استفاده جهت سازوکارهاي نظام راهبري شرکتي عبارتند از: درصد اعضاي غير موظف هيات مديره، تفکيک مديرعامل از اعضاي هيات مديره و مالکيت نهادي. متغيرهاي کنترلي تحقيق نيز عبارتند از: اندازه شرکت، سودآوري و قابليت مشاهده دارايي ها. نتايج به دست آمده نشان دهنده وجود رابطه اي مثبت و معنادار ميان مالکيت نهادي به عنوان يکي از مکانيزم هاي بيروني نظام راهبري شرکتي و ساختار سرمايه است، ولي ميان درصد اعضاي غير موظف هيات مديره و همچنين تفکيک مديرعامل از اعضاي هيات مديره با ساختار سرمايه رابطه معناداري مشاهده نگرديد. يافته هاي جنبي تحقيق نشان مي دهد که ميان متغير اندازه شرکت و ساختار سرمايه، ارتباطي منفي و معنادار ميان قابليت مشاهده دارايي ها و ساختار سرمايه ارتباطي مثبت و معنادار وجود دارد و سودآوري نيز رابطه اي معکوس و معنادار با ساختار سرمايه دارد.

 نسخه قابل چاپ

هدف اين پژوهش بررسي ساختار مالکيت شرکت بر شيوه مديريت سود است. چون در مطالعات قبل تاثير عوامل حاکميت شرکتي ناديده گرفته شده، در اين پژوهش ساختار مالکيت به چهار طبقه مالکيت نهادي، شرکتي، مديريتي و خارجي طبقه بندي شده است. در نمونه پژوهش اطلاعات مربوط به مالکيت سرمايه گذاران خارجي يافت نشد، بنابراين اين نوع مالکيت بررسي نشد. براي هر کدام از طبقات ديگر مالکيت يک فرضيه تدوين و تاثير آن بر مديريت سود آزمون گرديد. از مدل رگرسيون خطي چندگانه براي آزمون فرضيات استفاده شد. جامعه آماري تحقيق شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1383-1387 است. نمونه آماري پژوهش شامل 95 شرکت است. آزمون همبستگي و آزمون رگرسيون مقطعي چندگانه براي بررسي فرضيات استفاده شده است. نتايج تحقيق بيانگر اين است که رابطه منفي معناداري بين مالکيت نهادي و مالکيت مديريتي با مديريت سود وجود دارد، اما بين مالکيت شرکتي و مديريت سود رابطه مثبت و معناداري وجود دارد.

 نسخه قابل چاپ

پژوهش حاضر براي فراهم آوردن شواهدي در ارتباط با نقش نظارتي سرمايه گذاران نهادي از اين منظر که آيا مالکيت نهادي بر محتواي اطلاعاتي سود حسابداري گزارش شده شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثير ‏دارد، صورت پذيرفته است. براي اندازه گيري محتواي اطلاعاتي سود سه مدل که چند جنبه مختلف محتواي اطلاعاتي سود را مي سنجد، برازش شده است، به طوري که تاثير‏پذيري بازده سهام از تغييرات سود حسابداري، سود هر سهم بر قيمت سهام و سود هر سهم بر ارزش دفتري آن به عنوان محتواي اطلاعاتي سود حسابداري فرض شده است. جامعه آماري 100 شرکت برتر بورس اوراق بهادار از لحاظ بازدهي طي سال هاي (1383-1378) و نمونه مورد رسيدگي شامل 39 شرکت است. مدل هاي مربوطه هم به صورت کلي (تاثير‏ همه متغيرهاي مستقل با هم) و هم جداگانه (بر اساس فرضيه هاي تحقيق) آزمون شد. نتايج آزمون کلي مدل هاي تحقيق عموما بيانگر عدم نقش مالکيت سرمايه گذاران نهادي بر محتواي اطلاعاتي سود حسابداري است و بيشترين تاثير‏ بر بازده سهام را متغيرهاي نسبت سود هر سهم به قيمت (E/P) و نسبت سود هر سهم به ارزش دفتري هر سهم (E/BV) و تغييرات سود حسابداري (DEarn) داشتند. همچنين نتايج پژوهش بيانگر تاثير‏ مثبت و معنادار درصد مالکيت و تمرکز سهامداران نهادي به صورت جداگانه بر بازده سهام است.

 نسخه قابل چاپ

شناخت و درک صحيح عوامل موثر بر تصميم گيري مديران در ارتباط با مخارج سرمايه اي، به دليل آثار آن بر عملکرد بلندمدت شرکت از اهميت ويژه اي برخوردار است. هدف اين تحقيق، بررسي و دستيابي به معيارهايي است که بتوان به کمک آنها بر تصميم هاي سرمايه گذاري مديران اثر گذاشت و رفتار سرمايه گذاري اين گروه را بهتر درک کرد. در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. براي انجام اين تحقيق ابتدا با استفاده از پشتوانه نظري و مطالعات تجربي در خصوص موضوع، متغيرهاي مستقل شناسايي و با استفاده از اطلاعات تعداد 81 شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 86-80 و به کارگيري مدل رگرسيون چندگانه، الگوي تغييرات مخارج سرمايه اي برآورد شده است. نتايج اين تحقيق نشان مي دهد که فقط متغير جريان هاي نقد عملياتي، با تغييرات مخارج سرمايه اي رابطه معناداري دارد.

 نسخه قابل چاپ

اين پژوهش به دنبال تعيين معيارها و شاخص هايي است که توانايي شرکت در پرداخت سود تقسيمي را مي سنجد. پس از بررسي منابع نظري موضوع تعدادي از عوامل که بر سود تقسيمي اثر گذارند، مشخص شدند. بر آن اساس، پنج فرضيه در نظر گرفته شد. براي بررسي اين فرضيه ها، ابتدا متغيرهاي مورد نظر تعيين و سپس اطلاعات لازم براي نمونه شامل 141 شرکت عضو بورس، طي يک دوره هشت ساله از سال 1387-1380 گردآوري گرديد. براي تخمين مدل پژوهش از روش رگرسيون لاجيت استفاده شد. پس از چهار مرحله پالايش، يک مدل بهينه به دست آمد. در هر مرحله، علاوه بر اينکه بهبود مدل آزمون شد، نوع داده ها نيز بررسي گرديد. مدل نهايي حاصل که به صورت لاجيت با رويکرد پانل و با اثر ثابت تخمين زده شد، نشان داد از بين عوامل مورد نظر، نا اطميناني به جريان نقد، مرحله عمر شرکت، فرصت هاي سرمايه گذاري و سودآوري شرکت بر پرداخت سود تقسيمي اثر گذار هستند. پس از تخمين مدل، با محاسبه اثر حاشيه اي، مشخص شد مرحله عمر شرکت و سودآوري شرکت بيشترين تاثير را در بين عوامل دارند.

 نسخه قابل چاپ

در اين تحقيق رابطه بين کيفيت سود (پايداري سود) و بازده سهام با کيفيت اقلام تعهدي بررسي شده است. از اين رو، تعداد 95 شرکت از بين شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي دوره زماني 1386-1379 بررسي گرديدند. براي ارزيابي پايداري سود از داده هاي ترکيبي استفاده شده است. سپس براي آزمون فرضيات، 5 پرتفوي جداگانه بر اساس پايداري سود و بازده سهام ايجاد شد تا رابطه بين کيفيت سود (پايداري سود) و بازده سهام با کيفيت اقلام تعهدي آزمون گردد. معيار اندازه گيري کيفيت اقلام تعهدي در اين تحقيق، اقلام باقيمانده رگرسيون تغييرات سرمايه در گردش بر روي جريان هاي نقدي عملياتي يک دوره گذشته، دوره جاري و يک دوره آتي است، به طوري که بالا بودن انحراف معيار اقلام باقيمانده نشان دهنده پايين بودن کيفيت اقلام تعهدي است. نتايج اين تحقيق نشان مي دهد که کيفيت سود (پايداري سود) با کيفيت اقلام تعهدي رابطه مستقيم دارد، ضمن اينکه با کاهش کيفيت اقلام تعهدي و افزايش اندازه اقلام تعهدي بازده سهام افزايش مي يابد.

 نسخه قابل چاپ

اين پژوهش به بررسي رابطه بين ارزش شرکت با هموارسازي سود و کيفيت سود گزارش شده در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني 1379 تا 1386 مي پردازد و به اين سوال پاسخ مي دهد که آيا صرفا هموارسازي سود باعث افزايش ارزش شرکت مي شود و يا اينکه هموارسازان سود همزمان بايد کيفيت سود گزارش شده را نيز در نظر بگيرند؟ بدين منظور، شرکت هاي نمونه با استفاده از روش ايکل به دو گروه هموارساز و غير هموارساز تفکيک مي شوند. سپس با به کارگيري روش اسلون به دو گروه باکيفيت سود و بدون کيفيت و در نهايت، به چهار گروه شرکت هاي هموارساز سود با کيفيت، غير هموارساز سود با کيفيت، هموارساز سود بدون کيفيت و غير هموارساز سود بدون کيفيت تقسيم مي شوند و رابطه قيمت سهام با هموارسازي سود و کيفيت سود در دو سطح سود و تغييرات سود آزمون مي گردد. نتايج حاصل از رگرسيون چند متغيره نشان مي دهد سرمايه گذاران براي شرکت هاي هموارساز سود با کيفيت بالاترين ارزش و براي شرکت هاي غير هموارساز سود بدون کيفيت کمترين ارزش را قايل هستند.

 نسخه قابل چاپ

توانايي صورت هاي مالي در تلخيص اطلاعات موثر بر بازده سهام و رابطه اين اطلاعات با ارزش شرکت همواره مورد توجه مديران و سرمايه گذاران بوده است. با توجه به اهداف گزارشگري مالي تدوين شده توسط بسياري از مراجع ذي صلاح، فرض بر اين است که بسياري از اطلاعات مندرج در صورت هاي مالي، مي تواند در مدل تصميم گيري سرمايه گذاران استفاده شود هدف اين پژوهش ارزيابي رابطه اجزاي اقلام تعهدي و نسبتهاي مالي منتخب با قيمت سهام شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدين منظور، تعداد نه فرضيه تدوين و براي تجزيه و تحليل داده ها از سه مدل رگرسيون استفاده شده است. هر مدل علاوه بر سود هر سهم، شامل متغيرهايي است که مي تواند در زمينه دستکاري صورت هاي مالي و ارزيابي رابطه سود و قيمت داراي محتواي اطلاعاتي باشد. به منظور تجزيه و تحليل داده ها و تخمين مدل هاي به کار گرفته شده، از اطلاعات مالي 137 شرکت بين سال هاي 1380 تا 1387 و از روش داده هاي ترکيبي استفاده گرديده است. نتايج حاصل از آزمون فرضيه هاي پژوهش بيانگر مربوط بودن سود هر سهم، نسبت هاي سرمايه در گردش به دارايي، بازده دارايي، سود خالص به فروش و گردش دارايي در سطح اطمينان 95? در تبيين قيمت سهام شرکت هاي نمونه است. همچنين يافته هاي پژوهش نشان مي دهد که اجزاي اقلام تعهدي در اين زمينه از لحاظ آماري معني دار نيستند. اين مطلب گوياي آن است که در توضيح رابطه سود هر سهم و قيمت سهام، در نظر گرفتن اقلام تعهدي به عنوان معياري براي کيفيت سود، اهميت زيادي را نشان نمي دهد و تغييرپذيري سود کمتر تحت تاثير موقعيت تجاري و تصميمات مدير از ناحيه اقلام تعهدي قرار مي گيرد. به طور کلي، يافته هاي پژوهش نشان داد که سود هر سهم مربوط ترين متغير حسابداري به ارزش شرکت است و بين دارايي هاي جاري و قيمت سهام رابطه اي معکوس وجود دارد.

 نسخه قابل چاپ

اين مقاله شواهدي در مورد وجود پديده هموارسازي و مديريت سود در بورس اوراق بهادار تهران فراهم مي کند. در اين تحقيق، به منظور تشخيص مديريت سود، شرکت ها به دو گروه هموار ساز و غير هموارساز سود طبقه بندي شده اند. همچنين، به منظور آزمون فرضيه هاي تحقيق، از مدل هاي رگرسيوني تک متغيره و لوجستيک استفاده شده است. نتايج به دست آمده از برآوردهاي مدل هاي تک متغيره نشان مي دهد، شرکت هايي که مديريت سود داشته اند نسبت به شرکت هايي که مديريت سود انجام نداده اند، در سطح سود عملياتي و سود خالص عملکرد ضعيف تر، در سطح سود قبل از ماليات وسطح سود خالص رشد بيشتر، در سطح سود خالص اندازه بزرگتر و سرانجام در سطح سود هر سهم نرخ سود تقسيمي بالاتري داشته اند. همچنين نتايج به دست آمده از مدل لوجستيک نشان مي دهد شرکت هايي که مديريت سود داشته اند، داراي رشد بيشتر و بازده کمتري بوده اند.

 نسخه قابل چاپ

در تحقيق حاضر با توجه به اهميت رابطه ريسک و بازده، تاثير ريسک نقدشوندگي و عوامل موثر ريسک، شامل: ريسک بازار (ريسک سيستماتيک)، اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار سهام و همچنين سهام شناور بر بازده هاي مقطعي با توجه به مدل FARM بررسي شده است. در راستاي اين هدف، همه شرکت هايي که اطلاعات مورد نياز براي دورة چهار سالة مورد تحقيق (86-83) در مورد آنها قابل دسترسي بود، انتخاب گرديدند. به منظور آزمون فرضيه ها از تکنيک هاي آماري رگرسيون ساده و چندمتغيره (روش گام به گام) بهره گرفته شده است. آزمون معنادار بودن الگوها با استفاده از آماره هاي F و t صورت گرفت. نتايج تحقيق نشان داد که ريسک بازار، اندازه شرکت و سهام شناور رابطه معنا داري با بازده دارند، اما رابطه ارزش دفتري به ارزش بازار سهام و ريسک نقدشوندگي با بازده معنا دار نيست. همچنين بررسي ها نشان مي دهند رابطه ريسک سيستماتيک و ريسک نقدشوندگي معنادار است.

 نسخه قابل چاپ

در تحقيق حاضر با توجه به اهميت رابطه ريسک و بازده، تاثير ريسک نقدشوندگي و عوامل موثر ريسک، شامل: ريسک بازار (ريسک سيستماتيک)، اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار سهام و همچنين سهام شناور بر بازده هاي مقطعي با توجه به مدل FARM بررسي شده است. در راستاي اين هدف، همه شرکت هايي که اطلاعات مورد نياز براي دورة چهار سالة مورد تحقيق (86-83) در مورد آنها قابل دسترسي بود، انتخاب گرديدند. به منظور آزمون فرضيه ها از تکنيک هاي آماري رگرسيون ساده و چندمتغيره (روش گام به گام) بهره گرفته شده است. آزمون معنادار بودن الگوها با استفاده از آماره هاي F و t صورت گرفت. نتايج تحقيق نشان داد که ريسک بازار، اندازه شرکت و سهام شناور رابطه معنا داري با بازده دارند، اما رابطه ارزش دفتري به ارزش بازار سهام و ريسک نقدشوندگي با بازده معنا دار نيست. همچنين بررسي ها نشان مي دهند رابطه ريسک سيستماتيک و ريسک نقدشوندگي معنادار است.

 نسخه قابل چاپ