بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

هدف از اين تحقيق بررسي تاثير متغيرهاي كلان اقتصادي (تورم، رشد شاخص سهام، رشد نرخ اشتغال و توليد ناخالص داخلي) بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران در بين سال هاي 1380 تا 1387، با استفاده از الگو VAR و عليت گرنجر است. در اين تحقيق متغيرهاي مورد بررسي به صورت فصلي جمع آوري و مورد بررسي قرار گرفت.
نتايج نشان داد كه رشد اشتغال نمي تواند بازده را توضيح دهد و هيچ رابطه عليتي نيز بين رشد اشتغال و بازده سهام وجود ندارد و تنها بازده با وقفه 1 دوره قادر به توضيح رشد اشتغال است. توليد ناخالص داخلي با وقفه يك دوره قادر به توضيح بازده است و بازده با وقفه 1 دوره نيز مي تواند توليد ناخالص داخلي را توضيح دهد و همچنين رابطه عليت دوطرفه بين بازده و توليد ناخالص داخلي وجود دارد و با آگاهي از هر كدام مي توان متغير ديگر را پيش بيني كرد.
بازده با وقفه 2 دوره مي تواند تورم را توضيح دهد و همچنين رابطه عليت يكطرفه بين آنها از طرف بازده به تورم وجود دارد و با آگاهي از بازده مي توان تورم را پيش بيني كرد. رشد شاخص كل سهام با وقفه 2 دوره مي تواند بازده را توضيح دهد و از طرف ديگر بازده با وقفه 2 دوره نيز قادر به توضيح رشد شاخص كل سهام است. بعلاوه رابطه عليت يكطرفه بين آنها از طرف بازده به رشد شاخص كل سهام وجود دارد و با آگاهي از بازده مي توان رشد شاخص كل سهام را پيش بيني كرد.

 نسخه قابل چاپ