بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

نوسان پذيري بازده سهام و عوامل موثر برآن از موضوع هاي بحث برانگيز در تحقيقات امور مالي است. سرمايه گذاران نهادي به عنوان گروهي از سرمايه گذاران به واسطه دسترسي به منابع عظيم مالي، نقش مهمي در توسعه اقتصادي بازار سرمايه ايفا مي کنند. بر همين مبنا، مطالعه در خصوص نقش سرمايه گذاران نهادي در نوسان پذيري بازده سهام از اهميت زيادي برخوردار است. تحقيق حاضر به دنبال يافتن شواهدي در خصوص ارتباط بين سرمايه گذاران نهادي در نوسان پذيري بازده سهام است. اين نقش بر مبناي دو تئوري نظارت کارآمد و همگرايي منافع قابل بررسي است که تحقيق مذکور به دنبال آزمون اين تئوري ها در بازار سرمايه ايران است. اين تحقيق، از نوع مطالعه توصيفي همبستگي مبتني بر داده هاي مقطعي است، که 121 شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال مالي 1387 به عنوان نمونه انتخاب گرديده اند. براي آزمون اين ارتباط، از مدل رگرسيون خطي چندگانه استفاده شده است. يافته ها نشان مي دهد حضور سرمايه گذاران نهادي موجب افزايش نظارت بر عملکرد مديران شده، از عدم تقارن اطلاعاتي مي کاهد و نهايتا با افزايش درصد مالکيت اين گروه از سهامداران، از نوسان پذيري بازده سهام کاسته مي شود. اين يافته ها مي تواند براي سياستگذاران بازار سرمايه در تدوين مقررات براي استقرار و تقويت نقش سهامداران نهادي (در حاکميت شرکتي) مفيد بوده، همچنين براي سرمايه گذاران در ارايه مبنايي براي کاهش ريسک نوسان پذيري بازده سرمايه گذاري سودمند باشد.

 نسخه قابل چاپ