بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

در اين مقاله سعي بر آن است تا عملکرد صندوق هاي سرمايه گذاري در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس معيارهاي مبتني بر تئوري مدرن پرتفوي (شامل شاخص شارپ، انحراف معيار و بتاي سنتي) و تئوري فرا مدرن پرتفوي (شامل شاخص سورتينو، پتانسيل مطلوب، ريسک نامطلوب و بتاهاي نامطلوب) بررسي و ارتباط ميان رتبه بندي هاي آنها با يکديگر مقايسه گردد. بدين منظور، داده هاي مربوط به چهارده صندوق سرمايه گذاري، طي دوره 88- 87 بررسي گرديد. در اين تحقيق که ماهيت متغيرهاي آن ترتيبي است، از آزمون هاي ناپارامتريک براي بررسي فرضيه هاي تحقيق استفاده شده است. بر اساس نتايج اين تحقيق، بين رتبه بندي معيارهاي مبتني بر تئوري مدرن و فرامدرن پرتفوي ارتباط معناداري وجود دارد که اين ارتباط معنادار به علت نرمال بودن توزيع بازدهي نبوده، بلکه به علت چولگي منفي بازدهي صندوق هاي سرمايه گذاري است و لذا نتايج تحقيق نشان مي دهد که استفاده از معيارهاي فرا مدرن در مقايسه با معيارهاي مدرن پرتفوي، ارجح است.

 نسخه قابل چاپ