بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

هدف اصلي اين پژوهش، شناسايي عوامل تعيين کننده ريسک سيستماتيک سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب مدل ادعاهاي احتمالي است. در راستاي اين هدف، ابتدا مدل نظري مربوط به عوامل تشکيل دهنده بتا معرفي و اين عوامل در قالب سه دسته اصلي ويژگي هاي شرکت، اختيار رشد و نرخ بهره بدون ريسک (از عوامل اقتصاد کلان) ارايه گرديد. سپس به منظور آزمون عملي اين مدل، 80 شرکت واجد شرايط از ميان شرکت هاي پذيرفته شده در بورس انتخاب شدند و از اطلاعات آن ها در خلال سال هاي 1387-1376 استفاده شد. فرضيه هاي پژوهش که مبتني بر نتايج حاصل از مدل نظري مزبور هستند، با استفاده از روش هاي رگرسيون چند متغيره براي داده هاي ترکيبي مورد آزمون قرار گرفته است. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد ميان بتا و متغيرهاي رشد سود عملياتي، تغييرپذيري سود عملياتي، همبستگي سود عملياتي با شاخص پرتفوي بازار و اختيار رشد ارتباطي معنا دار وجود دارد. افزون بر اين، نتايج پژوهش حاضر شواهدي، هر چند ضعيف، در رابطه با بي ثباتي بتاي سهام شرکت هاي با اهرم بالا فراهم مي کند.

 نسخه قابل چاپ