بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

در اين مقاله براي بررسي قابليت جايگزيني نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار براي ريسک از يک رويکرد اهرمي استفاده شده است. بر اساس نتايج پژوهش هاي گذشته، رويکرد و مدل استفاده شده در اين تحقيق (رگرسيون تلفيقي)، انتظار مي رفت که اثر اين نسبت بر بازده تاريخي سهام برگرفته از دو عامل اهرم با ارزش هاي دفتري و اهرم با ارزش هاي بازار باشد.
يافته ها، مدل به كار رفته را تاييد مي کند. بنابراين اثر نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار، به علت اهرم با ارزش هاي بازار و اهرم با ارزش هاي دفتري است، و مي تواند جايگزيني براي ريسک باشد.