بانک مقالات حسابداری و حسابرسی

تحليل بازار سهام از طرق مختلف به عنوان عنصري تاثيرگذار در پيش بيني رويدادهاي آتي کاربرد دارد. يکي از جديدترين روش ها جهت تحليل آن، استفاده از مفهوم شبکه هاي پيچيده است. شبکه هاي پيچيده مفهومي جديد در ادبيات علوم کمي براي نگاه کلان نگر به کل بازار است. کمي ساختن ارتباط ميان سهام هاي مختلف نه تنها موضوع موردعلاقه مطالعات علمي از جهت درک سيستم هاي پيچيده است؛ بلکه براي مقاصد عملي اي همچون تخصيص دارايي ها و تخمين ريسک پرتفوليوهايي از آن ها نيز راهگشا خواهد بود. اين چنين کمي سازي بر اساس مدل سازي نوسانات قيمتي سهام ها و اثرگذاري آن ها بر يکديگر انجام مي پذيرد. در اين مقاله جهت ساختن شبکه سهام هاي بورس اوراق بهادار تهران از روش حدآستانه استفاده کرده و سپس به تحليل آن اقدام شده است. از نکات قابل توجه در اين ساختار وجود ريسک سيستميک بالا در آستانه هاي اطراف ميانگين همبستگي ها و نيز افزايش تعداد عناصر مستقل بازار در اثر افزايش حدآستانه و بنابراين کاهش احتمال انتشار ريسک سيستميک در بازار است. درضمن اين تحليل نشان مي دهد، بازار بورس تهران در محدوده خاصي از همبستگي ها از خود رفتار بي مقياسي بروز داده و بنابراين قاعده اعداد بزرگ براي آن سازگار است. اين بدين معنا است که اين شبکه از تعدادي ناچيز hub (مراکز و راس هاي با درجه ارتباط بالا) و تعداد قابل توجهي راس (سهم) با درجه پايين تشکيل شده است. اين مهم در مباحثي چون مديريت ريسک پرتفوي هاي بازار کاربرد بسياري خواهد داشت.

 نسخه قابل چاپ