بانک مقالات رشته مدیریت

براي رسم مرز کارا و تشکيل پرتفوي بهينه معمولا واريانس به ‌عنوان عامل خطرپذيري عمومي در نظر گرفته مي ‏شود. اما از آن جا که نيم ‏واريانس تخمين بهتري از خطرپذيري واقعي پرتفوي ارائه مي ‏دهد، در اين تحقيق نيم ‏واريانس به عنوان عامل اصلي خطرپذيري در نظر گرفته مي ‏شود. مساله بهينه ‏سازي پورتفوي ترکيبي از مساله برنامه ‏ريزي عدد صحيح و برنامه‏ ريزي درجه 2 است که براي حل اين ‌گونه مسائل الگوريتم‏ هاي مشخص و کارايي وجود ندارد.
هدف اين تحقيق حل مساله بهينه ‏سازي‏ مقيد پرتفوي سهام با استفاده از الگوريتم جستجوي هارموني (HS) است. اين الگوريتم با الهام از فرايند بهبود و تکامل هارموني‌ به ‌وسيله مجموعه نوازندگان موسيقي جهت حل مسائل بهينه ‎سازي به وجود آمده است. به منظور حل مساله بهينه ‏سازي‏ پرتفوي سهام با استفاده از اطلاعات قيمت 20 سهم پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از مهر 1385 تا اسفند 1387، مرز کاراي سرمايه ‏گذاري براي دو الگو با عامل خطرپذيري واريانس و نيم‏ واريانس رسم مي ‏گردد.
نتايج اين تحقيق نشان مي ‏دهد که روش جستجوي هارموني در بهينه‏ سازي مقيد پرتفوي سهام، موفق عمل مي ‏کند و در يافتن جواب‌ هاي بهينه در تمامي سطوح خطرپذيري و بازده از دقت قابل قبولي برخوردار است.

 نسخه قابل چاپ