پاسخ به:دانلود مقالات اقتصادی 6

امروزه دامنه کاربرد تکنيک هاي مديريت سبد دارايي از حوزه بازار سهام فراتر رفته و در بخشهاي ديگر از جمله مديريت پروژه هاي نفت و گاز روز به روز در حال گسترش است. در اين مقاله با توجه به محدوديت ذخاير گازي کشور و تنوع فرصتهاي مختلف سودآور براي تخصيص گاز طبيعي از جمله صادرات گاز، توسعه طرحهاي پتروشيمي با خوراک گاز و تزريق گاز به ميادين نفتي، کاربرد روش ترکيبي مدل بهينه سازي سبد دارايي مارکوويتز و مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه به عنوان روشي نوين پيشنهاد شده است. در اين روش که براي اولين بار در مورد اين موضوع به کار مي رود، ابتدا با استفاده از روش بهينه سازي سبد دارايي مارکوويتز، سبدهاي دارايي کارآمد را که از تخصيصهاي مختلف به گزينه هاي متنوع مصرف گاز به دست آمده و حداکثر ارزش را در ريسکهاي مختلف ايجاد مي کنند، به دست مي آوريم. مجموعه اين سبدهاي دارايي کارآمد، منحني و تابع مرز کارآمدي را ايجاد مي کنند. سپس به کمک مدل قيمت گذاري بازاري دارايي (CAPM)، که نوعي رابطه ساده را بين بازدهي انتظاري و ريسک سرمايه گذاري در يک بازار رقابتي بيان مي کند، سبد دارايي بهينه را به دست مي آوريم. براي اين منظور با ارزش گذاري قطعي تمام داراييهاي ممکنه، خط بازار سرمايه را به دست آورده و از تماس اين خط با منحني مرز کارآمدي، ترکيب بهينه حاصل مي شود. نتايج نهايي محاسبات انجام شده توسط اين الگو، سبدهاي دارايي بهينه با ترکيبهاي متنوع پروژه هاي پتروشيمي، تزريق گاز و صادرات گاز، در پنج سناريوي مختلف 400, 300, 200, 100 و 500 ميليون مترمکعب گاز طبيعي توليد شده، همراه با ارزش انتظاري و ريسک معادل، را نشان مي دهند.

 نسخه قابل چاپ