پاسخ به:دانلود مقالات اقتصادی 6
پنج شنبه 7 اردیبهشت 1391 3:50 PM
| 1 : تحقيقات مدل سازي اقتصادي زمستان 1389; 1(2):1-20. |
| تلاطم و بازده (شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران و بورس هاي بين الملل) |
| پاكيزه كامران* |
| * دانشگاه علوم اقتصادي |
|
در اين مقاله رابطه بين بازده بازار و تلاطم پيش بيني شده و غيرمنتظره حاصل از مدل هاي شرطي طبقه، شامل دو مدل متقارن آرچ و قارچ و دو مدل نامتقارن جي قارچ و اي قارچ در بورس اوراق بهادار تهران، و بورس هاي بين المللي مورد بررسي قرار مي گيرد. جهت بررسي اين رابطه از روش شناسي خارج از نمونه استفاده مي شود که در اين راستا تلاطم پيش بيني شده خارج از نمونه به جاي درون نمونه به کار برده مي شود. نتايج تحقيق بيانگر اين است که نظريه پرتفليو در بورس تهران، بورس استانبول و بورس نزدک صادق نيست، نتايج همچنين بيانگر رد شدن نظريه هاي قيمت گذاري دارايي هاست که رابطه مثبتي را بين تلاطم و بازده تبيين مي نمايند، اين رابطه در غالب بورس ها منفي بوده و ضريب تعيين پاييني را نشان مي دهد. علي رغم پايين بودن ضريب تعيين در غالب بورس هاي پيشرفته، فرضيه عدم تقارن يا اثر اهرمي در غالب آنها تاييد شده است، بدين معني که کاهش در سهام شرکت هاي عضو بورس ها (بازده منفي) اهرم مالي شرکت ها را افزايش داده که موجب ريسکي تر شدن سهام شرکت ها و در نتيجه افزايش تلاطم مي شود. |
| كليد واژه: بورس اوراق بهادار، تلاطم، بازده مدل هاي شرطي آرچ |
 |
|
نسخه قابل چاپ |
